比特币风险偏好回升仍扩大下方乖离

道琼斯指数在前一日大幅下跌后的反弹中回升，市场对AI相关板块的担忧暂时缓解。不过，在NVIDIA财报公布前，科技股整体波动仍需保持警惕。

比特币正处于测试下方乖离的阶段，反弹力度仍有待价格走势进一步确认。若下行压力持续，存在向5万美元区间扩大跌幅的风险。

日元方面，市场仍普遍认为日本央行对进一步加息持谨慎态度，但在特朗普政府关税政策风险可能影响日本经济的背景下，一旦日本央行明确释放持续收紧信号，尤其是在交叉盘中，日元回补买盘或将形成连锁反应。

今日市场焦点为特朗普总统的国情咨文演说。若其提及最高法院有关关税违法判决、通胀压力或贸易政策方向，可能对汇市、股市及商品市场带来波动扩散。市场需重点评估其内容是否对关税政策及通胀预期构成修正因素。

前一日价格变动TOP3

JPN225 +1.92％
NZDJPY +0.98％
XAUUSD -1.60％

市场亮点

今日将举行特朗普总统国情咨文演说，最高法院关于关税违法判断、通胀压力以及面向中期选举的贸易政策成为关注焦点。
市场等待今日收盘后NVIDIA财报发布，投资者聚焦AI需求走向这一关键事件。
道琼斯指数反弹，前一日急跌后估值吸引买盘回补。
日经225反弹，受美股上涨及市场对AI板块过度担忧缓解推动，逢低买盘占优。
美元兑日元反弹，首相对追加加息持谨慎态度的报道推动日元一度走弱至156关口。
欧元兑美元小幅续跌，美国消费者信心改善与美元走强压制汇价。
英镑兑美元续涨，在英国经济韧性预期及美元涨势暂歇背景下维持缓步上行。
澳元基本持平，受中国经济放缓担忧与大宗商品价格回落拖累，上方承压。
黄金回落，前期避险买盘告一段落，风险偏好回升令上涨动能暂缓。
原油下跌，美国库存增加担忧与关税政策前景不明打压油价。
比特币续跌，与风险偏好回升的股市走势相背离，获利回吐压力持续。

比特币／美元（BTC/USD）技术分析

分析BTCUSD日线图。

比特币自12万美元上方回落至6.4万美元区间，已回吐此前大部分长期涨幅。本次分析的关键不在于跌幅本身，而在于支撑价格的结构正在发生变化。

自跌破布林带（365日）-2σ水平后，市场开始以200SMA为基准的包络线作为新的结构管理轴。目前价格正在测试该包络线的-35%水平。若同时明确跌破布林带与包络线构成的“双重防线”，则-40%将成为下一道缓冲带；进一步跌破-45%（约53,600美元，对应-3σ附近），则需参考2022年6月记录的极端乖离值-57%水平（约42,420美元，对应-4σ附近）。若出现该情境，振幅结构或需重新评估。

目前尚未出现自防线回升的明确价格行为确认，乖离扩大型走势仍在延续，因此下行风险仍占主导。Z Score（-2.17）显示短期存在因过度乖离而产生技术性反弹的空间；另一方面，Hurst指数（0.602）虽偏弱，但仍指向趋势具有一定延续性。两项指标反映了不同时间维度下的市场特性。

因此，本轮走势仍可能被视为趋势内的调整（回调或反弹结构），是否形成有效反弹，仍需通过后续价格行为加以确认。