黄金在创下历史新高后大幅震荡，或正处于过热行情的关键分岐点

在美国，特朗普总统公开施压美联储，要求立即大幅降息，并暗示可能更换新的美联储主席，金融政策面临的政治压力再度升温。 

黄金在刷新历史高点后，一度快速回落至5100美元附近。在供需趋于均衡及过热情绪影响下，短期内进入调整阶段的可能性正在上升。 

比特币大幅下跌，风险规避情绪明显升温，其他加密资产亦同步走弱。尤其是美国金融政策前景不明，使整体风险资产承压，资金外流压力扩大。 

今日将公布日本就业数据与工业生产指数，同时还有欧元区、加拿大及美国的GDP、PPI以及芝加哥PMI。其中，美国PPI与PMI是判断通胀趋势与景气认知的重要指标。 

前一日价格变动 TOP3

• XTIUSD    +2.79％
• JPN225     -0.77％
• BTCUSD   -5.60％

市场要闻速览

• 特朗普总统要求美联储立即大幅降息，并表示美国利率应为全球最低 
• 大阪交易所因金期货价格急涨触发熔断机制，一度暂停交易 
• 美股涨跌互现，道琼斯指数上涨54点，纳斯达克指数下跌172点 
• 美元兑日元回落，在美10年期国债收益率上行背景下美元买盘增强 
• 欧元兑美元小幅反弹，虽一度下探至1.1906美元，但整体走势稳健 
• 黄金小幅回落，刷新高点后曾下探至5100美元附近，随后企稳回升 
• 原油大幅上涨至66美元区间，伊朗局势引发紧张情绪 
• 比特币大幅下跌，风险规避情绪持续，数字资产整体走弱 

黄金／美元（XAU/USD）技术分析

从日线图来看，黄金整体上升趋势仍在延续，但近期走势更应理解为“过热被首次检验”的阶段。高位区间频繁出现带有上下长影线的阴线，显示此前明显倾向单边的供需关系开始趋于均衡，市场分歧正在加大。 

以200日SMA为基准的包络线来看，价格乖离已扩大至+40%～50%区间，“Z 分数（200）”与“乖离率％（200）”等统计指标亦处于异常高位。 

其中，Z 分数（200）用于衡量收盘价相对于200日均线的偏离程度，常被用来判断市场是否过热以及潜在反转风险；乖离率％（200）则是显示当前价格较200日均线偏离的百分比，是一种更直观的指标，便于观察行情处于加热还是降温状态。 

在如此极端的过热环境下，获利了结与仓位调整往往会在短时间内集中发生。实际上，海外市场在刷新历史高点后的快速回落，也被普遍视为过度买盘的集中回吐。 

判断重点已从追逐上行，转向关注下行方向。作为过热极端上限的 +50% 水平（5680） 已被市场关注，当前更关键的是 +40% 附近的 5280 能否守住。 

若跌破该位置，并且在 5000 一带反弹乏力，则需进入观察乖离修正是否进一步展开的阶段；反之，若回调过程中买盘支撑依旧有力，则可判断本轮调整仍属有限范围。 

今日经济指标与事件（1月30日） 

• 08:30（日本时间）日本・就业统计（12月） 
• 08:50（日本时间）日本・工业生产（12月） 
• 09:30（日本时间）澳大利亚・批发物价指数（10–12月 PPI） 
• 18:00（日本时间）德国・国内生产总值（10–12月 GDP） 
• 19:00（日本时间）欧元区・域内生产总值（10–12月 GDP） 
• 22:30（日本时间）加拿大・国内生产总值（11月 GDP） 
• 22:30（日本时间）美国・批发物价指数（12月 PPI） 
• 23:45（日本时间）美国・芝加哥采购经理人指数（1月） 

※本文内容仅用于介绍市场动态，不构成任何投资建议或招揽，亦不保证信息的准确性与完整性。 

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