이번 주 핵심 경제지표 집중 속 귀금속 강세 지속, 변동성 확대 경계

이번 주는 물가·고용·금융정책 관련 이벤트가 집중되는 중요한 한 주입니다.
주 초에는 미국의 공휴일로 인해 시장이 비교적 안정적인 흐름을 보일 가능성이 있으나, 주 후반에는 미국 GDP와 근원 PCE 발표, 일본은행과 캐나다 중앙은행의 정책금리 결정이 예정되어 있어 변동성이 크게 확대될 수 있습니다.

귀금속 시장에는 자금 유입이 이어지며, 은과 백금 가격이 급등하고 있습니다.
은은 중국의 수출 규제로 인한 공급 불안이 주요 배경으로 작용하고 있으며, 중장기적으로는 추가 상승 여지가 남아 있는 상황입니다. 다만 RSI가 높은 수준에 위치해 있어 단기 조정 가능성에는 유의할 필요가 있습니다.

백금 역시 고점 부근에서 강한 흐름을 유지하고 있으며, 현재 가격대를 상향 돌파할 경우 한 단계 더 높은 수준으로의 상승이 인식될 가능성이 있습니다.

Weekly Report【1/18】

주요 지표 및 이벤트

이번 주는 주요국의 물가·고용·금융정책 관련 지표가 집중되는 매우 중요한 한 주입니다.
주 초인 1월 19일(월)은 미국이 공휴일로 시장 전반은 비교적 안정적인 흐름을 보일 가능성이 있으나, 캐나다 소비자물가지수(CPI)와 정책금리 발표가 예정되어 있어 캐나다 달러는 변동성 확대에 유의할 필요가 있습니다.

1월 20~21일에는 영국의 고용지표와 소비자물가지수(CPI), 독일의 생산자물가지수(PPI)가 발표되며, 이는 유럽 통화 전반의 방향성을 결정짓는 요인이 될 가능성이 큽니다.

1월 22일에는 미국 GDP, 근원 개인소비지출(Core PCE), 신규 실업수당 청구건수 등 미국의 핵심 경제지표가 집중적으로 발표됩니다. 해당 지표들은 달러화 흐름에 있어 매우 중요한 재료가 될 것으로 보입니다.

1월 23일에는 일본 전국 소비자물가지수(CPI)와 일본은행의 정책금리 발표가 예정되어 있어 엔화 시장에 강한 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
전반적으로 주 후반으로 갈수록 변동성 확대에 대한 경계가 필요한 구간입니다.

시장의 펀더멘털 분석

귀금속 시장으로 대규모 자금 유입이 지속되고 있습니다. 연초 이후 귀금속 가격은 급등세를 보이고 있으며, 특히 은과 백금의 상승세는 매우 가파른 수준입니다. 이번 움직임은 기술적 요인보다는 펀더멘털 요인에 의해 주도되고 있는 흐름으로 판단됩니다.

다만 투기적 자금 역시 혼재되어 있어 시장 판단이 쉽지 않은 국면입니다.
이번 주에는 일본은행 및 캐나다 중앙은행의 정책금리 발표와 함께 미국 GDP, 개인소비지출(PCE) 등 핵심 지표 발표가 예정되어 있으며, 각국의 인플레이션 흐름에도 주목할 필요가 있습니다.

미국의 인플레이션 둔화가 확인될 경우, 이는 향후 금리 인하 기대를 자극할 수 있습니다. 그러나 연준 의장과 트럼프 행정부 간의 갈등이 심화되고 있어, 정책 외적인 변수로 인한 변동성 확대 가능성도 배제할 수 없습니다.

기술적 분석

은 (XAG/USD)

은의 주봉 차트를 기준으로 분석합니다.
은 가격은 최근 매우 이례적인 급등 흐름을 보이고 있습니다. 볼린저밴드 +3σ에 도달하며 사상 최고치를 경신한 이후, 한때 70달러 부근까지 조정을 받았으나, 연초 중국 정부의 은 수출 규제 강화 관련 보도가 나오면서 공급 불안이 다시 부각되었습니다. 이에 따라 은 가격은 다시 급격한 상승세를 나타냈습니다.

연말까지는 투기적 성격이 강한 움직임이었으나, 연초 보도 이후에는 실물 수급에 실질적인 영향을 미친다는 인식이 시장에 확산된 것으로 보입니다. 중국의 은 수출 규제가 완화되지 않는 한, 가격 하락은 제한적일 가능성이 큽니다.

은은 첨단 산업에 필수적인 금속으로, 수요는 증가하는 반면 공급은 감소하는 구조가 지속될 경우 중장기적으로 상승 압력이 이어질 가능성이 높습니다. 중장기 관점에서는 100달러 수준까지의 상승 가능성도 열려 있는 흐름으로 판단됩니다.

다만 기술적으로는 RSI(24)가 82.5로 극단적인 과매수 구간에 진입해 있으며, 이동평균선과의 괴리도 크게 확대된 상태입니다. 시장이 일시적으로 냉정을 되찾을 경우, 70달러 부근까지의 조정 가능성도 염두에 둘 필요가 있습니다.

백금 (XPT/USD)

백금의 주봉 차트를 살펴보면, 볼린저밴드 **+1σ~+3σ 구간에서 밴드 워크(band walk)**가 형성되고 있습니다. 주간 기준 변동성 또한 매우 큰 상태입니다.
RSI(24)는 73 수준으로 고점 영역에서의 강한 흐름이 지속되고 있으며, 사상 최고치 경신 여부가 중요한 관전 포인트입니다.

특히 백금은 고점 구간에서 하라미형 캔들 패턴이 형성되어 있으며, 2476달러를 상향 돌파할 경우 기술적으로 추가 상승에 탄력이 붙을 가능성이 높은 차트 구조를 보이고 있습니다.