이번 주는 주요 인플레이션 지표가 집중 발표되는 주간으로, 시장 심리는 연준(FRB) 금리 인하 관련 동향에 민감하게 반응할 전망입니다. 그중에서도 미국 8월 CPI는 연준의 정책 운영에 직접적으로 연결되는 핵심 지표입니다. 코어 CPI가 예상치를 상회할 경우 금리 인하 기대감이 후퇴할 수 있으며, 반대로 예상치를 하회할 경우 대폭 인하 기대감이 강화될 수 있습니다.
유럽중앙은행(ECB)의 정책금리 발표와 라가르드 총재의 기자회견은 경기 둔화와 인플레이션 완화 국면에서 진행됩니다. 만약 금리 인하나 완화적 시그널이 제시된다면 유로화 약세로 이어질 수 있으며, 반대로 인플레이션 경계 기조가 유지된다면 유로화 강세로 전개될 가능성이 있습니다.
한편, JPN225(니케이 225) 는 볼린저밴드 상단을 따라 상승세를 이어가고 있으며, 강한 모멘텀을 보이는 가운데 과열 신호에는 주의가 필요합니다. 또한 스위스프랑/엔화(CHF/JPY) 는 사상 최고치 부근에서 움직이고 있으며, 상승세를 유지하고 있지만 돌파에 실패할 경우 상승 모멘텀 둔화에 대한 경계가 요구됩니다.
이번 주 주요 경제지표 & 시장 분석 주요 지표·이벤트
- 9월 10일 (수) – 미국 8월 생산자물가지수(PPI)
인플레이션 압력의 선행 지표로 주목됩니다. 기업 비용 상승이 소비자물가에 전이될지를 가늠하는 핵심 자료입니다. 예상보다 높게 나오면 연준(FRB) 금리 인하 기대가 후퇴하며 달러 강세 요인이 되고, 반대로 낮게 나오면 달러 약세로 이어질 가능성이 큽니다.
- 9월 11일 (목) – 유로존 ECB 정책금리
경기 둔화와 인플레이션 둔화가 진행되는 상황에서 정책 스탠스에 관심이 집중됩니다. 금리 인하 결정 시 유로 약세, 동결 후에도 비둘기파적 시그널을 보이면 유로 매도 압력이 강화될 수 있습니다. 반대로 매파적 스탠스를 보일 경우 유로 강세로 전개될 수 있습니다.
- 9월 11일 (목) – ECB 라가르드 총재 기자회견
정책금리 발표 직후 열리는 기자회견에서는 경기 둔화와 인플레이션 평가, 향후 정책 방향이 초점입니다. 추가 완화 가능성 언급 시 유로 약세, 인플레이션 경계 유지 시 유로 강세 흐름으로 이어질 수 있습니다.
- 9월 11일 (목) – 미국 8월 소비자물가지수(CPI)
연준의 정책과 직결되는 가장 중요한 지표입니다. 코어 CPI, 전월 대비·전년 대비 수치가 관건이며, 예상보다 높게 나오면 금리 인하 기대 후퇴 → 달러 강세, 낮게 나오면 9월 FOMC 대폭 인하 기대 강화 → 달러 약세로 작용하면서 시장 변동성이 크게 확대될 수 있습니다.
시장의 펀더멘털
지난주 외환시장은 인플레이션 및 고용 지표에 민감하게 반응했으며, 미국 장기금리 변동으로 불안정한 흐름을 보였습니다. 이번 주 최대 관심사는 9월 11일 발표 예정인 미국 CPI입니다.
결과에 따라 연준의 정책 방향이 결정적으로 영향을 받게 됩니다. 또한, 같은 날 예정된 ECB 정책금리 발표와 라가르드 총재 기자회견 역시 중요한 이벤트입니다. 경기 둔화와 인플레이션 둔화 국면에서 금리 인하나 추가 완화 언급 시 유로 약세로 이어질 수 있습니다.
현재 시장 심리는 여전히 FRB 금리 인하 관련 뉴스에 민감하며, 경제지표와 주요 인사 발언이 투자자 심리를 좌우할 수 있는 국면입니다.
기술적 분석
JPN225 Index (니케이225)
JPN225의 주봉 차트를 분석해보면, 현재 가격은 단기 추세선(점선)을 따라 견조하게 상승하고 있으며, 최근에는 볼린저밴드 상단을 따라가는 밴드워크가 이어지고 있습니다.
MACD는 히스토그램의 확대가 지속되고 있고, 시그널선 역시 우상향 흐름을 유지하고 있어 모멘텀의 강세가 시사됩니다. 또한 RSI도 60대 초반에서 움직이며 매수 우위의 흐름이 이어지고 있음을 보여줍니다. 오실레이터 지표 전반적으로는 강세 바이어스를 뒷받침하는 모습입니다.
상방 목표치는 43,750, 이어서 45,313이 의식되는 구간입니다. 반대로 하방에서는 40,620이 주요 지지선으로 작용하며, 이를 하향 이탈할 경우 39,060 부근까지 조정 여지가 확대될 수 있습니다.
앞으로는 이러한 밴드워크가 지속될지, 혹은 가격이 +1σ를 하향 돌파하며 중심선으로 되돌아가는 조정 국면에 진입할지가 주목 포인트입니다.
스위스프랑/엔 (CHF/JPY) – 주봉
스위스프랑/엔 주봉 차트를 분석해보면, 현재 가격은 단기 추세선을 따라 움직이고 있으며, 직전 고점인 186.03엔(사상 최고치) 에 근접한 이후에도 고점 구간을 유지하고 있습니다. 최근에는 다소 조정을 받는 모습이지만, 연속된 양봉 흐름으로 상승 기조의 지속 여부가 시험받는 국면입니다.
오실레이터 지표인 MACD는 히스토그램이 확대 기조를 보이며 강한 모멘텀을 시사하고 있습니다. 다만, 시그널선과의 괴리는 축소되는 경향을 보이고 있어 상단 저항 구간에 접근할 경우 상승 탄력 둔화에 주의가 필요합니다. 또한 RSI는 60대 중반에 위치하여 매수 우위를 나타내고 있으나 과열 신호는 크지 않아, 상승 여력을 남겨둔 상태임을 보여줍니다.
가격대별로 보면, 상방에서는 186.03엔이 단기 분기점이며 이를 돌파할 경우 189.06엔이 다음 저항 구간으로 작용할 수 있습니다. 하방에서는 181.25엔과 179.70엔이 지지 구간으로 기능하기 쉽습니다.
앞으로는 단기 추세선을 유지하면서 186.03엔을 돌파할 수 있을지 여부가 핵심 관건이며, 만약 돌파에 실패한다면 상승세가 둔화될 가능성도 있습니다. 따라서 현 시점은 상승 지속과 반락의 갈림길에 놓여 있다고 볼 수 있습니다.
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