值得关注的经济指标与事件（07/06～07/10)
外汇市场方面，美国6月非农就业报告公布后，市场对美联储后续货币政策的预期，仍是影响行情的核心因素。当前市场在进一步加息预期与经济放缓担忧之间反复拉锯，本周多项重要经济数据及各国央行官员讲话仍将成为市场关注焦点。
本次技术分析将聚焦黄金（XAU/USD）与WTI原油（XTI/USD）的月线走势。两者在刷新阶段性高点后均进入调整阶段，但背后的逻辑并不相同。本轮回调究竟只是上涨过程中的技术性修正，还是长期趋势反转的开端，将通过月线结构进一步研判未来走势。
随着美国三天假期结束，市场将迎来新一轮仓位调整，同时各主要经济体的重要经济数据及货币政策相关讲话也将陆续公布。在此背景下，市场将重新评估通胀压力与经济放缓之间的平衡。其中，对市场影响较大的经济数据及重要事件，将成为本周行情波动的关键催化因素。
值得关注的经济指标与事件（07/06～07/10)
| 日期 | 经济指标与事件 | 北京时间 |
| 7/6（周一） | 德国・制造业新订单（5月） | 14:00 |
| 英国・建筑业采购经理人指数（6月PMI） | 16:30 | |
| 欧元区・生产者物价指数（5月PPI） | 17:00 | |
| 欧元区・零售销售（5月） | 17:00 | |
| 美国・服务业采购经理人指数（6月PMI终值） | 21:45 | |
| 美国・综合采购经理人指数（6月PMI终值） | 21:45 | |
| 美国・ISM非制造业PMI（6月） | 22:00 | |
| 7/7（周二） | FinTech Junction 2026（7月7日～8日，以色列特拉维夫） | – |
| 英国・Halifax房价指数 | 14:00 | |
| 德国・工业产出（5月） | 14:00 | |
| 美国・贸易帐（5月） | 20:30 | |
| 7/8（周三） | 日本・国际收支及贸易收支（5月） | 7:50 |
| 新西兰・新西兰联储（RBNZ）利率决议 | 10:00 | |
| 美国・MBA抵押贷款申请指数 | 19:00 | |
| 美国・FOMC会议纪要 | 次日2:00 | |
| 7/9（周四） | 新西兰・商业PMI | 6:30 |
| 中国・消费者物价指数（6月CPI） | 9:30 | |
| 中国・生产者物价指数（6月PPI） | 9:30 | |
| 美国・初请失业金人数 | 20:30 | |
| 美国・成屋销售（6月） | 22:00 | |
| 7/10（周五） | 日本・国内企业物价指数 | 7:50 |
| 德国・消费者物价指数（6月CPI终值） | 14:00 | |
| 加拿大・就业报告（6月） | 20:30 | |
| 加拿大・建筑许可（5月） | 20:30 |
重要指标与事件
- 7月6日（周一）美国・ISM非制造业PMI（6月）
受中东局势推升油价影响，美国5月CPI同比升至4%以上，处于近几年相对较高水平。ISM非制造业PMI能够反映服务业景气、物价及就业状况，因此不仅会影响美元及美股走势，市场也将关注数据是否改变对美联储货币政策的预期。当前市场反应已不仅取决于数据本身的强弱，更在于其对未来利率路径的影响。 - 7月8日（周三）新西兰・新西兰联储（RBNZ）利率决议
新西兰联储目前预计将维持官方现金利率（OCR）在2.25%不变，并继续在控制通胀与支持经济之间保持谨慎平衡。上一轮会议后，市场对于未来是继续加息还是转向降息仍存在分歧，因此本次会议除了利率决定外，声明中对于通胀前景及未来政策方向的表述，也将成为影响纽元走势的关键因素。 - 7月8日（周三，北京时间次日2:00）美国・FOMC会议纪要
6月FOMC会议虽然维持利率不变，但点阵图上调了未来利率预期，再次体现美联储坚持抑制通胀的立场。本次公布的会议纪要，市场将重点关注美联储内部对于能源价格上涨、通胀压力及劳动力市场表现的讨论程度。若措辞偏鹰派，可能进一步强化市场对于高利率维持更久甚至再次加息的预期。 - 7月9日（周四）中国・消费者物价指数（CPI）及生产者物价指数（PPI）（6月）
目前中国消费者物价（CPI）同比涨幅仍维持在约1%左右，反映内需依然偏弱；而生产者物价指数（PPI）则于5月同比增长3.9%，创下2022年7月以来新高，显示上游成本压力仍然较强。本次6月数据将重点观察“CPI偏弱、PPI偏强”的格局是否延续，同时关注能源价格及制造业需求变化。数据结果将直接影响澳元、纽元等与中国经济关联度较高的货币及相关风险资产的市场情绪。 - 7月10日（周五）加拿大・就业报告（6月）
加拿大上次就业报告显示，就业人数增加约8万人，失业率回落至6%中段，显示就业市场较年初明显改善。不过，薪资增长及内需表现仍有待持续观察。加拿大银行目前仍在权衡能源价格上涨带来的通胀压力与经济成长之间的平衡，因此本次就业报告不仅将影响加元走势，也将成为判断北美整体经济景气的重要参考指标。
相场基本面
外汇市场方面，美国6月非农就业报告公布后，市场对美联储后续货币政策的预期仍是影响行情的核心因素。6月非农就业人数（NFP）仅增加5.7万人，较前值明显放缓；不过，失业率降至4.2%，显示就业市场仍具一定韧性，整体呈现就业放缓与劳动力市场稳健并存的局面。
此外，美元/日元在市场对日本政府干预汇市的担忧升温下，自161附近快速回落，被视为长期日元贬值走势可能迎来转折的重要信号。
本周，随着美国假期结束，市场将进入新一轮仓位调整阶段。其中，美国ISM非制造业PMI及FOMC会议纪要将成为市场关注重点。若服务业通胀压力仍然偏高，或会议纪要释放偏鹰派信号，美元有望获得进一步支撑。此外，新西兰联储（RBNZ）利率决议及中国通胀数据，也将成为观察各国货币政策分化的重要依据。
目前市场尚未完全消化“通胀再次升温导致进一步收紧政策”与“经济增长放缓”这两种可能性。美国就业增长放缓虽然缓解了市场对继续加息的担忧，但同时也加深了对经济放缓的疑虑。因此，市场关注的重点已不仅是经济数据本身的好坏，而是这些数据将如何影响各主要央行未来的政策决策。
技术分析
黄金/美元（XAU/USD）
黄金（XAU/USD）月线目前回调至4,000美元附近，但现阶段与其说长期上涨趋势已经遭到破坏，不如说是在经历快速上涨后的较深幅度修正。从图表来看，LinReg（24）、LinReg（60）及LinReg（120）均保持向上，显示长期与中期趋势仍维持多头格局。
不过，当前价格已跌破LinReg（60），并回落至VIDYA（可变指数移动平均线）附近，因此4,000美元将成为短期最关键的多空分水岭。继3月回落后，6月再度收出长阴线，显示上方卖压仍然较重。虽然市场有望在4,000美元附近出现技术性反弹，但若明确跌破这一重要心理关口，该位置可能因支撑转为阻力（Role Reversal），成为后续反弹卖压的起点，届时金价或进一步下探3,750美元，甚至3,440美元附近。
不过，就目前而言，整体长期上涨结构尚未遭到破坏。ATR_Norm（标准化波动率指标）仍维持高位，意味着月线级别的波动幅度可能继续扩大，后续仍需留意高波动行情带来的风险。
另一方面，若金价能够重新站稳4,380美元上方，则有望确认本轮调整暂告一段落，并进一步向4,690美元方向展开反弹。
WTI原油（XTI/USD）
WTI原油（XTI/USD）月线在此前快速上涨后出现回落，目前价格回调至70美元附近。
LinReg（24）虽仍保持小幅向上，显示短中期仍存在技术性反弹空间；但LinReg（60）依然向下，反映过去五年的市场结构仍偏弱。与此同时，LinReg（120）维持缓慢上升，但当前价格仍位于60SMA及VIDYA（可变指数移动平均线）下方，意味着尚未确认重返长期上涨趋势。
目前油价虽高于12个月前的水平，但与五年前相比仍处于较低位置，距离过去五年的历史高点仍低约40%。因此，从长期月线角度来看，原油市场整体仍处于修复阶段，而非全面进入强势上涨行情。此外，ATR_Norm（标准化波动率指标）仍处于高位，表明月线级别波动依旧较大，即使出现短线反弹，价格走势仍可能较为剧烈。
另一方面，尽管市场因地缘政治风险持续升温，对油价上涨保持高度关注，但月线所呈现的中期结构却与市场情绪有所不同。LinReg（24）向上主要反映近期快速上涨带来的影响，而LinReg（60）仍维持下行，则说明近五年来的价格结构尚未摆脱下降趋势。
值得注意的是，LinReg（120）及60SMA依然维持缓慢上升，显示超长期平均价格仍持续抬升。这意味着，不同时间周期下，对原油走势的判断存在明显差异：短中期仍偏弱，而超长期趋势则依旧保持温和上升。
后续市场将重点关注油价能否重新站上60SMA及VIDYA，以及代表中期趋势的LinReg（60）是否出现由下转上的变化。这将成为判断未来中长期走势的重要观察指标。
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