值得关注的经济指标与事件（06/29～07/04)

当前市场的主线仍围绕美国经济韧性与持续的通胀压力展开，市场正比较美联储、欧洲中央银行及日本银行未来政策调整空间。投资者关注焦点已转向各国经济数据所反映的利差变化，跨越外汇、股票及加密资产等多个资产类别的资金流向，正成为左右市场走势的重要因素。

本周技术分析将聚焦代表大型股的US30与反映小型股表现的US2000相对走势。US30维持强势，显示资金持续流入大型蓝筹股；而US2000的上涨，则意味着市场风险偏好可能正逐步扩散至小型股。随着周后半美国非农就业数据公布，市场将观察降息预期能否继续维持，这也将成为判断美股内部资金轮动的重要分水岭。

本周市场重点关注德国CPI、日本央行短观调查、欧元区核心HICP、美国ISM制造业PMI，以及提前公布的美国非农就业报告。这些经济数据将成为评估各国央行后续政策空间的重要依据，其结果不仅可能影响汇率走势，也有望提升股票、加密资产等整体金融市场的波动性。

日期	经济指标与事件	北京时间
6/29（周一）	Global Blockchain Show Riyadh 2026（6月29日～30日）	–
	欧元区・消费者信心指数（6月）	17:00
	欧元区・经济景气指数（6月）	17:00
	欧元区・欧洲央行行长拉加德讲话	次日3:00
6/30（周二）	日本・就业数据（5月）	7:30
	日本・工业产出（5月）	7:50
	澳大利亚・澳洲联储货币政策会议纪要	9:30
	中国・制造业PMI（6月）	9:30
	英国・实际GDP（第一季度）	14:00
	德国・失业率（6月）	15:55
	德国・消费者物价指数（6月CPI）	20:00
	加拿大・实际GDP（4月）	20:30
	美国・S&P/Case-Shiller房价指数（4月）	21:00
	美国・芝加哥PMI（6月）	21:45
	美国・消费者信心指数（6月，谘商会）	22:00
	美国・JOLTS职位空缺（5月）	22:00
7/1（周三）	加拿大・休市	–
	IVS2026 CRYPTO ZONE（7月1日～3日，京都）	–
	日本・日本央行短观调查（4-6月大型制造业景气判断）	7:50
	澳大利亚・建筑许可（5月）	9:30
	中国・RatingDog制造业PMI（6月）	9:45
	德国・制造业PMI（6月终值）	15:55
	欧元区・制造业PMI（6月终值）	16:00
	英国・制造业PMI（6月终值）	16:30
	欧元区・核心HICP（6月）	17:00
	美国・ADP就业人数（6月）	20:15
	欧元区・欧洲央行行长拉加德讲话	21:30
	英国・英国央行行长贝利讲话	21:30
	美国・美联储官员沃什讲话	21:30
	美国・制造业PMI（6月终值）	21:45
	美国・ISM制造业PMI（6月）	22:00
7/2（周四）	新西兰・建筑许可（5月）	6:45
	欧元区・失业率（5月）	17:00
	美国・非农就业报告（6月）	20:30
	美国・初请失业金人数	20:30
	美国・工厂订单（5月）	22:00
7/3（周五）	美国・休市	–
	中国・RatingDog服务业PMI（6月）	9:45
	德国・服务业PMI（6月终值）	15:55
	欧元区・服务业PMI（6月终值）	16:00
	欧元区・欧洲央行行长拉加德讲话	16:00
	英国・服务业PMI（6月终值）	16:30
	英国・英国央行行长贝利讲话	23:00

重要指标与事件

6月30日（周二）德国・消费者物价指数（6月CPI）
德国作为欧元区最大的经济体，其通胀表现对欧洲中央银行的政策判断具有重要影响。目前，欧洲央行仍对通胀反弹保持警惕，本次CPI数据将成为评估未来货币政策方向的重要依据。此前受中东局势影响，能源价格一度存在上涨压力，但近期能源价格有所回落，因此市场关注通胀是否仍具韧性。若数据高于预期，欧元有望走强；若低于预期，则欧元可能承压。
7月1日（周三）日本・日本央行短观调查（4-6月大型制造业景气判断）
日本央行短观调查是衡量日本企业景气状况的重要指标。在市场持续关注日本央行政策正常化的背景下，企业如何看待日元贬值及薪资上涨带来的成本压力，将成为市场焦点。若调查结果优于预期，将提升市场对日本央行进一步加息的预期，从而支撑日元；反之，若数据表现疲弱，则日元贬值趋势可能延续，并影响美元/日元及其他日元交叉盘走势。
7月1日（周三）欧元区・核心消费者物价指数（6月核心HICP）
核心HICP剔除了能源及食品价格，更能反映基础通胀水平，因此是欧洲央行制定货币政策时重点参考的指标。欧洲央行已于6月加息，并上调通胀预测，因此本次数据将进一步影响市场对后续政策路径的判断。若高于市场预期，将有利于欧元上涨；若低于预期，则可能引发欧元回落。其中，服务业价格走势将成为市场重点关注对象。
7月1日（周三）美国・ISM制造业PMI（6月）
ISM制造业PMI是衡量美国制造业景气的重要指标，市场同时关注新订单、就业及投入成本等分项数据。目前，美国加息预期及美元走强仍是市场主线，若制造业活动持续改善，将进一步推升美元及美债收益率。其中，新订单、就业及支付价格指数尤为关键，若价格压力持续升温，可能加剧市场对高利率维持更久的担忧，从而对股票及加密资产等风险资产形成压力。
7月2日（周四）美国・非农就业报告（6月）
在市场重新关注美国加息预期、美元维持强势的背景下，本次非农就业报告备受关注。由于7月3日美国市场休市，本次数据将提前至周四晚间公布。市场重点关注非农就业人数（NFP）、失业率及平均时薪增长。若数据整体强劲，将强化市场对高利率维持更长时间的预期，推动美元走强；反之，若就业数据不及预期，则美元上涨动能可能减弱，并有望带动加密资产出现资金回流。

相场基本面

美元/日元目前仍维持美元占优的走势，主要受到美国经济稳健增长及通胀维持高位的支撑。上周公布的美国第一季度实际GDP终值被上修，显示整体经济依然具备韧性；不过，个人消费增速有所放缓，反映出经济整体保持稳定的同时，家庭消费需求开始降温。此外，美国5月核心个人消费支出（Core PCE）物价指数显示通胀压力依然存在，但整体符合市场预期，因此市场对于通胀进一步恶化的担忧有所缓解。

本周市场焦点将转向德国及欧元区通胀数据、日本央行短观调查，以及美国非农就业报告等重要经济事件。其中，欧洲通胀数据将影响市场对欧洲中央银行后续政策路径的预期；日本央行短观调查则有助于观察企业对成本转嫁能力及薪资增长的看法。另一方面，由于本周美国部分重要数据提前公布，市场将重点判断经济韧性与通胀压力，究竟哪一项因素将主导未来政策预期。

从基本面来看，目前市场已不再是单纯围绕美元强弱展开，而是比较各主要央行未来政策调整空间。美国若就业及薪资数据持续强劲，市场将进一步预期高利率维持更长时间；欧洲则仍面临通胀与经济放缓之间的拉锯；日本则处于日元贬值推升通胀，以及政策正常化预期并存的阶段，各主要经济体之间的利差仍将是决定汇率走势的重要因素。

股票市场方面，若美国利率走势趋于稳定，资金有望继续流向小型股；但若美国非农就业数据或ISM制造业指数再度显示通胀压力升温，则市场对于高利率持续的担忧可能重新升温，届时US2000小型股指数能否延续上涨趋势，将成为市场关注的重点。

技术分析

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，US30）

道琼斯指数（US30）周线仍维持上涨趋势。当前价格持续运行于AMA（10）均线之上，LinReg（13）、LinReg（52）及LinReg（156）均保持向上倾斜。其中，短期LinReg（13）的斜率最为明显，显示近期上涨动能已超过中期趋势，市场正处于加速上行阶段。作为美国大型蓝筹股的代表，US30持续运行于高位，也反映出资金仍稳定流入核心权重股。

RSI（14）已升至接近70，显示市场仍由多头主导，但短线也逐渐接近超买区域。与此同时，ADX（14）持续走高，说明当前上涨并非单纯反弹，而是趋势强度正在增强。此外，根据其他统计模型分析，趋势持续性依旧维持高位，价格也已进入高位区域，因此目前虽然整体仍偏多，但短线需留意因涨幅过大而引发的技术性修正风险。

后续走势方面，53,125将是重要阻力位。若能够有效突破并站稳该位置，指数有望进一步挑战下一目标54,100。反之，若跌破50,000整数关口，则短期上涨动能可能开始减弱，届时市场可能进一步回调至49,220附近寻求支撑。

整体而言，目前US30仍属于上涨趋势中的强势行情，市场暂未出现明显趋势反转信号，但随着指数持续运行于高位，应适度关注短线获利回吐所带来的修正风险。

Russell 2000（US2000）

Russell 2000（US2000）周线维持上涨趋势。当前价格运行于AMA（10）之上，LinReg（13）与LinReg（52）也保持向上倾斜。此外，长期LinReg（156）同样维持温和上行，显示短期、中期与长期方向大致一致。在大型股指数US30维持稳定上涨的同时，US2000也获得买盘扩散，这一变化表明市场风险偏好正逐步向小型股延伸。

RSI（14）已升至接近70，显示买方仍占优势，但短期也逐渐接近高位区域。ATR Ratio（13/52）维持在1.0以上，不过近期升幅有所放缓，显示伴随上涨而来的波动率扩张正在趋缓。其他辅助指标也显示，趋势延续性与高位运行状态同时存在，因此当前阶段可视为强势行情延续，但也伴随一定过热修正风险。

上方重点关注3,046.90能否有效突破并站稳。若突破成立，后续有望进一步上看3,125.00方向。反之，若跌破2,851.60，则短期上涨动能可能减弱，并打开向2,792.11附近调整的空间。当前来看，更适合将潜在回调视为上涨趋势中的阶段性过热修正，而非趋势反转。

US30与US2000周线均维持上涨结构，但两者反映的市场含义并不相同。US30上涨代表资金稳定流入大型蓝筹股，而US2000走强则意味着风险偏好可能正扩散至小型股。因此，本周美国股市的关键在于：US30能否维持高位，以及US2000能否有效站上3,046.90。这将成为判断风险偏好是否进一步扩散的重要分水岭。