ドル円、介入警戒もFOMCを前に上昇再開のタイミング探る

日銀は政策金利を1.00%へ引き上げた。今回の利上げは市場の想定範囲内にとどまり、足元の価格形成はFOMCを控えた米金融政策見通しが主導している。市場参加者の関心が米国へ集中するなか、日銀要因は再評価待ちの状態となっており、日米金利差を軸とした資金フローが継続している。

ドル円は中長期の上昇トレンドを維持する一方、足元では上昇ペースの調整が進む局面となっている。日銀利上げ後も日米金利差とリスク選好環境が下支えとして機能しており、上昇構造は維持されている。

コモディティ市場では、WTI原油が急落する一方でゴールドが上昇し、通常の相関関係に変化がみられる。市場は中東情勢の緩和を評価しながらも、インフレや通貨価値への警戒を維持しており、資金の流れが一方向に収束していない点には注意が必要となる。

本日は米小売売上高とFOMC（日本時間6月18日未明）が最大の焦点となる。市場は政策金利据え置きを広く織り込んでいるため、ウォーシュFRB議長の会見内容によっては金利見通しが再評価される可能性があり、ポジション調整の流れとなる局面が想定される。

前日価格変動TOP3

（※為替・株式・商品・暗号資産など主要資産の動き）

XAU/JPY（ゴールド/円） +0.61%
BTC/USD（ビットコイン/米ドル） -1.07%
XTI/USD（WTI原油） -5.57%

マーケットハイライト

日銀は予想通り+0.25%で1.00%へ利上げ決定、内田副総裁が物価上振れリスクを指摘
豪中銀は4.35%据え置き、中東由来の物価高警戒でタカ派維持の姿勢
米住宅着工117.7万戸へ急減、予想下振れで住宅市場冷え込み鮮明
米株は主要3指数まちまち、住宅指標悪化もFOMC待ちで下値は限定
日経225は一時7万円乗せ後に反落、達成感と円安一服で利食い優勢
ドル円は続伸、日銀利上げ後も米金利差意識とリスクオンで160円台を推移
ユーロドルは続伸、ドル独歩高が後退し対米金利差観測が支援
ポンドドルは続伸、ユーロ高に連動するも英経済指標待ちで上値限定
豪ドル円は続伸、RBA据え置きも円安進行を背景にじり高基調
オフショア人民元(USD/CNH)は上昇、中国景気不安とドル選好で人民元安圧力が残存
ゴールド(XAU/JPY)は続伸、米金利低下観測とインフレヘッジ需要で上値追い
WTI原油は続落、米イラン和平合意とホルムズ海峡開放期待で80ドル割れ
ビットコイン(BTC/USD)は反落、FOMC前のポジション調整と高ベータ資産の利益確定売り
日本時間18日午前3時にFOMC政策金利発表、ウォーシュ新議長の初会合で市場が注目

米ドル／円（USD/JPY）テクニカル分析

ドル円（USD/JPY）は、160.72の上値と160.00のサポートの間での値動きが続いている。日足チャートの観点からは、上昇トレンドの継続局面の中で、一時的に値動きが落ち着いているエネルギー蓄積局面の段階にあるとみられる。現在、価格は依然として主要な移動平均線より上に位置しており、中長期的な上昇構造は崩れていない状況が続いている。

トレンド継続性を測る統計モデルでは高水準を維持しており、トレンドの存在を示唆する一方、短期エネルギー拡張率は低下している。これはトレンドが失われたのではなく、変動率が縮小し方向感を確認している状態と解釈できる。過熱感は限定的であり、統計的な乖離度およびモメンタムから買われ過ぎの兆候は認められない。

また、日経平均との相関では、日々の値動きでの連動は限定的であるものの、価格水準ベースでの連動性は強くなっている。これは短期的な値動きが株式市場に左右されているというよりも、中期的なリスク選好環境の中でドル円が上昇基調を維持していることを示唆している。