值得关注的经济指标与事件（02/02～02/06)

本周焦点集中在美国 ISM 非制造业指数、美国非农就业数据，以及英国与欧洲的货币政策决议。多项重要事件接连登场，各市场需警惕波动性放大。 

美国经济整体仍具韧性，但就业与薪资增速放缓，使降息预期出现反复，利率前景的不确定性削弱了美元走势的方向感。 

澳元兑日元与纽元兑日元虽仍维持上升趋势，但动能已有放缓迹象，短期需防范回调或反落风险。 

重要指标与事件 

• 2月4日（周三）美国・ISM 非制造业景气指数（1月） 
  12月指数维持在54区间，显示需求与就业仍具韧性；同时，价格指数呈下降趋势，市场开始关注服务业带来的通胀压力正在放缓。1月数据中，特朗普政府关税政策对企业成本结构的影响，仍将是市场关注的核心焦点。 

• 2月5日（周四）英国・英格兰银行（BOE）政策利率公布 
  英国央行在2025年启动降息后，近期将政策利率维持在3%～4%区间不变。本次会议将重点评估通胀与薪资走势，并判断宽松节奏及是否存在进一步降息的时点。美国政策不确定性上升，以及英国国内薪资与物价上涨压力能否持续，将成为政策判断的关键因素。 

• 2月5日（周四）欧元区・欧洲央行（ECB）政策利率公布 
  在高通胀时期大幅加息后，ECB自2025年起大致将存款利率维持在2%左右。当前阶段，市场普遍认为短期内不太可能进行大幅额外宽松，经济放缓与通胀目标实现之间的平衡，将成为政策关注重点。 

• 2月6日（周五）美国・就业报告（非农就业） 
  12月非农就业人数增幅放缓至约5万人，失业率维持在4%中段水平，薪资增速也逐步回落至3%区间。在政府停摆影响仍受关注的背景下，1月数据将重点检视劳动力需求放缓的速度，以及薪资型通胀压力是否仍具持续性。 

市场基本面

• PPI 与初请失业金人数共同反映出通胀放缓与经济降温之间的拉锯，利率前景趋于分化 
• 对美元流动性的预期变化，放大了股票、比特币等风险资产的波动 
• 本周关注重点为 ISM 非制造业指数、英国央行（BOE）与欧洲央行（ECB）会议，以及美国就业报告 
• 薪资与就业强弱将通过实际利率与美元走势，影响主要货币整体的市场情绪 

回顾上周外汇市场，在美国 FOMC 会议决定维持政策利率不变后，美元走弱。随着未来降息预期升温及地缘政治风险上升，作为实物资产的黄金刷新历史高点。在避险情绪推动下，日元获得买盘支撑，美元兑日元呈现下行走势。批发物价指数（PPI）显示通胀放缓，也进一步强化了美元的卖压。 

本周最大的关注焦点是6日公布的美国就业报告。若政府停摆影响导致就业增速放缓，市场对货币宽松的预期可能进一步升温，美元存在继续走弱的可能。同时，欧洲央行与英国央行的利率决议也将相继公布，市场将更加关注各主要货币之间的利差变化。在 ISM 景气指数方面，需要重点观察关税政策对企业成本上升的影响。 

整体来看，市场对经济放缓的警惕情绪依然较强，资金持续流入黄金，反映出投资者保持谨慎立场。在主要国家货币政策处于转折阶段的背景下，需高度留意经济数据或突发消息引发的市场波动。 

技术分析

澳元／日元（AUD/JPY）

对澳元兑日元的日线图进行分析。绘制布林带后可以确认，行情保持着清晰的上升趋势。自去年10月以来，价格在中轨与 +2σ 之间上下运行，形成了典型的布林带顺势运行（band walk）。 

从历史特征来看，大洋洲货币对相比其他货币对，更容易形成并延续趋势。虽然目前已进入上升趋势的第3个月，但由于上涨节奏较为平缓，回调时往往容易出现逢低买入的力量。 

不过，近期随着日元贬值阶段性放缓以及FOMC事件落地，市场波动性有所放大。同时，RSI高点逐步下移，这一点也值得关注。 

若价格跌破布林带中轨，且中轨转为上方阻力位，则意味着趋势可能已经发生变化。 

后续仍需持续关注布林带中轨与K线之间的相对位置关系。

新西兰元／日元（NZD/JPY）

来分析一下新西兰元兑日元的日线图。与澳元兑日元相同，该货币对具备趋势较容易长期延续的特性；同时，相较其他交叉日元货币对，所需保证金较低，这一点对交易者而言也具有吸引力。 

从日线图来看，可以绘制出明显的上升通道，价格在通道内呈现波动式、缓慢上行的走势。近期价格一度触及布林带 +3σ 后出现回落，但中轨迅速发挥支撑作用，推动价格再次反弹。 

RSI当前约为62，处于有利于趋势延续的区间，显示出较为稳定的上升动能。 

后续需要重点关注上升通道下轨以及布林带中轨，这两个位置将成为判断趋势能否延续的关键参考。 

※本文内容仅用于介绍市场动态，不构成任何投资建议或招揽行为；亦不保证信息的准确性与完整性。 

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