值得关注的经济指标与事件（02/23～02/27)
本周市场核心主题是：通胀是否持续。
上周在美国经济数据偏强及FOMC会议纪要影响下，尽管降息时点仍不明朗，但美元整体表现抗跌。
本周焦点在于美国「消费者信心指数」与「PPI（生产者物价指数）」。
若消费者信心稳健且PPI高于预期，市场将强化“降息延后”的判断，美元与美债收益率可能继续走高。
反之，若消费者情绪转弱、PPI回落，美元涨势或暂缓，股市存在短线反弹空间。
日经225目前明显偏离长期均线，处于高位运行状态。
若突破60,000点，上行空间有望打开； 若跌破52,000点，则调整风险上升。
美元兑日元方面，151.70为关键分水岭。
守稳该水平，则存在再次挑战160的可能； 若失守，则可能下探148.60附近。
关注的经济指标与事件（2/23 ～ 2/27）
重要指标与事件
- 2月24日（周二）美国·谘商会消费者信心指数
该指数为反映家庭景气感受的领先型心理指标，往往对股市方向产生影响。由于对就业与薪资的预期会反映在指数中，因此可作为衡量未来个人消费动能的重要参考。
- 2月25日（周三）澳大利亚·1月消费者物价指数（CPI）
澳大利亚与大宗商品价格及中国经济联系紧密，澳元常被视为全球风险偏好的风向标。澳元主导的波动容易传导至美元指数与日元走势，并可能影响加密资产市场的短期情绪。
- 2月25日（周三）欧元区·1月HICP
这是判断欧洲央行货币政策走向的核心通胀指标。结合前一日拉加德行长讲话，可作为评估欧元区降息时点的重要依据。市场已部分计入降息预期，而欧元兑美元交易量庞大，其波动容易带动其他货币对及商品市场产生连锁反应。
- 2月27日（周五）美国·1月生产者物价指数（PPI）
该指标反映企业间交易价格，被视为最终传导至消费者物价的“上游通胀指标”。当前美债收益率水平及其预期构成美元走势的核心变量，PPI结果可能促使市场重新调整对降息路径的判断。
市场基本面
上周外汇市场在美国经济数据强劲以及FOMC会议纪要影响下，尽管市场对降息时点的看法出现分歧，但美元整体受到支撑。
这一趋势本周仍在延续，美元兑日元的核心主题在于“市场将美国经济强势计价到何种程度”。与此同时，地缘政治风险及当局可能介入的猜测压制上行空间，整体行情呈现方向感不足的状态。需要说明的是，在撰写时点，美国CPI及第四季度GDP初值尚未公布，通胀与经济强度将成为短期判断的关键变量。
本周关注重点为美国消费者信心指数与PPI（生产者物价指数）。当反映消费前景的指标与企业端价格动向同时公布时，市场将重新评估通胀是否持续，以及降息空间还有多少。关键在于，上周形成的“美元难以被持续抛售”的共识是否会延续。
在其他市场方面，日经指数处于高位并带有过热迹象，比特币上行乏力，黄金亦在高位运行中出现滞涨。整体来看，各市场的利多因素已在一定程度上被计入价格，缺乏新的推动因素。资金流动因此趋于谨慎，外汇市场对新的经济数据反应可能更为敏感。尤其是市场对“通胀与经济组合”的解读，正处于可能影响多资产走势的关键阶段。
技术分析
日经225（JPN225 Index）
日经225目前运行在56,000点后半区间，整体仍处于强劲上升趋势中。价格显著高于长期参考指标156SMA（周线约三年均线），并已接近156周期包络线的+50%水平。下一关键心理关口为60,000点。
52EMA（约一年期均线）保持上行，显示整体结构仍偏向“逢低买入”的节奏。
衡量趋势延续性的Hurst R/S（156）约为0.57，偏向趋势持续结构。
而MAD Score（156）反映价格相对三年均值的偏离程度，目前处于明显“超涨”区间。
需要注意的是，过去10年中，指数从156SMA偏离超过+40%的情况尚未出现，而本轮已首次达到接近+50%的极端乖离水平，这一点具有结构性意义。
后续关注两大分水岭：
- 若突破60,000点 → 上行空间可能进一步打开
- 若跌破52,000点 → 上升动能减弱，均值回归启动信号
若失守52,000点，则下一阶段性调整目标可参考48,200点附近。
因此，在当前阶段，与其盲目追高，不如优先观察：
① 52,000点能否守稳
② 价格乖离是否开始收敛
这是判断趋势延续或进入调整的关键窗口期。
美元／日元（USD/JPY）
美元兑日元目前运行在155日元前半区间。周线结构显示，在整体上升趋势中出现阶段性调整。此前在160.00日元前受阻，随后回落至52EMA（约一年均线）附近。中期关键支撑位为151.70日元。
52EMA与156SMA（约三年均线）均保持温和上行，说明长期仍处于日元偏弱的结构环境。
Hurst R/S（156）约为0.57，表明趋势延续概率仍然偏高。与此同时，MAD Score（156）正在收敛，显示此前的极端乖离正在逐步修复。
当前结构并非趋势反转，而更接近上升趋势中的回踩确认阶段。
- 若151.70日元守稳 → 有望再次挑战160.00日元
- 若151.70日元明确跌破 → 或进一步回调至156SMA所在的148.60日元附近
因此，未来判断的核心在于：周线收盘是否能稳守151.70日元。
这是决定趋势延续或进入更深层调整的关键分水岭。
※本文所载信息仅用于介绍市场动态，不构成任何投资建议或招揽行为。亦不对信息的准确性或完整性作出保证。
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