USD/CAD、カナダ雇用好調と米雇用悪化で調整圧力強まる

米雇用の予想外の減少で利上げ期待が後退し、株高・ドル安が進行している。一方で、雇用悪化が成長減速の懸念へ波及する構図も残っており、金融緩和への期待とリスク選好の綱引きが続いている。

本日の注目銘柄である米ドル／カナダドル（USD/CAD）は、米雇用悪化とカナダ雇用の大幅上振れという方向の異なる材料が重なり、調整が深まった。米加の金利差縮小もカナダドルを支える材料となり、上値の重さが意識される展開となっている。

本日は、日銀会合の「主な意見」や国際収支が発表され、国内金融政策への見方が円相場の変動要因となる。さらに、12日の米CPIを控えて、米金融政策の織り込み修正が次の焦点となっている。

注目の値動きTOP3

（※前1週間分の値動きを10週ATRで標準化）

US500（S&P500） ↑ 1.35
XAU/USD（ゴールド/米ドル） ↑ 1.31
US30（NYダウ） ↑ 1.29

マーケットハイライト

米7月非農業部門雇用者数が2.3万人減、予想8万人増を大幅に下回り9月利上げ観測が後退
カナダ7月雇用は予想を大幅に上回り7.51万人増、米雇用悪化も重なりUSD/CADは下落
中国7月輸出は前年比23.9％増と予想を上回り、豪ドルは対ドル・対円で上昇
DXY（米ドル指数）は低下、米雇用下振れで利上げ期待後退しドル売り優勢
米株主要指数は上昇、米雇用減速をハト派材料と好感しリスク選好進む
日経225連動CFD（JPN225）は夜間取引で反発、米株高と米利上げ観測後退で買い戻し優勢
ゴールドは急騰、米雇用悪化による金利低下とドル安で上昇
ドル円は円高へ、米雇用下振れで米金利が低下し157円台へ反落
ユーロ・ポンドは反発、米雇用下振れによるドル安を受けて上値を伸ばす展開
人民元（CNH）は対ドルで元高、中国貿易の底堅さとドル安が下支え
WTI原油は反落、地政学警戒が残る一方で中東協議期待と需要懸念が上値抑制
週末のビットコインは上昇、米利下げ期待の高まりに伴いリスク資産へ資金流入

米ドル／カナダドル（USD/CAD）テクニカル分析

USD/CAD（米ドル／カナダドル）は短期的な下落圧力が強まる一方で、中期の上昇構造を維持できるかを試す局面にある。

短期のLinReg(20)は下向きで、価格もKAMA(10,2,30)とALMA(50,0.85,6)を下回った状態が続いているため、短期的には戻り売りが入りやすい状態が続いている。ただし、中期のLinReg(50)と長期のLinReg(200)は依然として上向きを保っており、現在の調整は中長期上昇構造の中で調整が深まっていると捉えられる。

RSI(14)は34まで低下して売り圧力の強さを示しているものの、30を上回っており、明確な売られ過ぎとまでは言い切れない状況である。

足元の急落は、7月のカナダ雇用が大幅に増加する一方で米国の非農業部門雇用が市場予想に反して減少したことに直結している。米加の雇用環境の乖離がカナダドル買いと米ドル売りを同時に強め、USD/CADの下落につながったと整理できる。

上値では1.4070の回復が短期的な下落圧力の緩和を判断する目安となり、その先に1.4130が控える。下値では1.3886の維持が重要で、さらに下方にはUSD/CADの中期基調を占うSMA(200)が上向きで位置しており、これを割れば調整の長期化を見据える必要が出てくる。その下の1.3825が次のサポート候補として機能する可能性がある。