ユーロドル、押し目買い優勢も上値の勢い見極め

中東情勢を巡るヘッドラインは、引き続き原油と期待インフレを通じてグローバル市場の再価格付けを左右している。堅調な米雇用統計を受けた景気の底堅さと利下げ期待維持が両立する楽観がリスク資産を支えている。一方、消費者センチメントのギャップとのねじれが相場の不安定要因として残っている。

ユーロドルは中期上昇トレンドを維持しつつも、短期的にはモメンタム鈍化を伴う調整含みの展開にある。米金利の上昇一服とドル指数の軟化は下支え材料となる一方、すでにドル安・ユーロ高の織り込みは相応に進んでおり、上値追随には新たな材料が必要となる。足元では、押し目買い優勢の構造を保ちながらも、明日の米CPIを前に上値の勢いを見極める局面といえる。

本日は中国4月CPI・PPIがアジア時間の主材料。中国指標は資源需要期待を通じてリスクセンチメント全体へ波及しやすい。また、今週予定される日米協議や米中首脳レベルでの対話に関する報道をにらみながら、ポジション調整主導の不安定な価格形成が続きやすい局面となっている。

前日価格変動TOP3

（※為替・株式・商品・暗号資産など主要資産の動き）

JPN225（日経225） +2.78%
XAU/USD（ゴールド/米ドル） +0.60%
XTI/USD（WTI原油） -2.81%

マーケットハイライト

パウエルFRB議長が任期満了後も理事として残留表明、政策継続性への期待高まる
米4月雇用統計は非農業部門11.5万人増、予想上振れも金利・ドル反応薄
ミシガン大消費者信頼感は5月速報48.2へ低下、予想下回り1年先インフレ期待も低下
カナダ雇用統計は1.77万人減の軟調、市場予想を下回る結果
中国4月輸出が前年比14％超増、輸出底打ち観測でリスクセンチメントを下支え
米株堅調、強めの雇用統計とAI期待で高値圏維持
日経225は史上初の6万3000水準を突破、先物主導の買いが指数を牽引
ドル円は介入警戒感から反落、米指標の予想上振れでも157円台の重さ意識
ユーロドル反発、米金利頭打ちとECB慎重姿勢でユーロ買い戻しが支援
豪ドル上昇、中国指標堅調とリスクオンで資源・高金利通貨に買い戻し
ゴールドは反発、実質金利低下と地政学リスクで安全資産需要が高まる
WTI原油は反落、在庫増加と需要懸念で高値警戒の利益確定売り優勢
ビットコイン上昇、足元ではリスク回避姿勢の緩和を背景にマクロ環境変化に連動

ユーロ／米ドル（EUR/USD）テクニカル分析

ユーロドル（EUR/USD）の日足は200SMAを上回って推移しており、中期的な上方優位は維持されている。AMA slopeもプラス圏を保っていることから、基調としては押し目買い優勢の地合いが続く。

一方、LinReg(20)の傾きはマイナスへ転じており、短期的にはモメンタム鈍化を伴う調整局面に入りつつある可能性がある。ただし、現時点では中期上昇構造そのものを崩す動きには至っていない。

外部環境では、DXYの下落とVIX低下がEUR/USDを支援している。足元では米独10年金利差に大きな変化はなく、ドル買い圧力は限定的である。一方で、DAXは小幅安となっており、欧州リスク選好がユーロ全面高を支える状況には至っていない。

統計面ではZScore_LR(50)・MAD Score(100)ともに正常域にあり、過熱感は限定的。ただしPercentile(20)は89.0%と高水準で、短期的には上値追いの勢いを確認したい局面である。1.1850を明確に上抜ける場合は、短期モメンタム再加速とともに1.1930方向を試す可能性がある。