ドル円、156円台回復で急落後の反発続くか

FOMC（米連邦公開市場委員会）は全会一致で25bp利上げを決定し、FF金利誘導目標を3.75〜4.00％へ引き上げた。金融引き締めによるドル高・株価への下押しが併存し、サウジの追加供給で原油は反落。金利と供給要因が同時に市場価格へ影響している。

本日のテクニカル分析銘柄であるドル円（USD/JPY）は続伸。米小売売上高とFOMC利上げがドルを支える一方、日銀利上げ観測が円を下支えし、日米の政策評価がポジションの傾きを左右する。

本日は、BOE政策判断、ユーロ圏HICP、米製造業・住宅・雇用関連指標が予定されている。指標結果や政策判断によって金利・為替の変動が拡大する可能性があるため、発表前後の値動きに注意したい。

注目の値動きTOP3

（※直近10日間の平均的な値幅と比較：ATR倍率）

EUR/USD（ユーロ/米ドル） ↓ 2.22倍
GBP/USD（英ポンド/米ドル） ↓ 2.08倍
USD/CHF（米ドル/スイスフラン） ↑ 1.98倍

マーケットハイライト

FRBが全会一致で25bp利上げを決定、FF金利誘導目標を3.75-4.00％へ引き上げ
米小売売上高は前月比1.2％増、予想0.8％を上回り消費の底堅さを示す
DXY（米ドル指数）は上昇、FRB利上げと追加引き締め観測が強まり米ドル買いが優勢
米株主要指数は軟調、金利上昇に伴う割高感意識やハイテク株主導の売り圧力が拡大
JPN225（日経225連動CFD）は続伸、欧米株安の一方でドル高・円安進行を受けた関連銘柄への期待が支援
ドル円は続伸、FRB利上げ決定と米8月小売の上振れを受けた米長期金利高でドル買いが加速
ユーロドル・ポンドドルは大幅に下落、米金利上昇を背景にしたドル買いが拡大
豪ドル/ドル（AUD/USD）は続落、米ドル高の進行と商品市況の軟化が重なり売り圧力が持続
ドル/カナダドル（USD/CAD）は続伸、米利上げを受けた米ドル買いに加え原油安がカナダドルを圧迫
ゴールド（XAU/USD）は続落、米政策金利引き上げとドル高進行に伴う非金利資産の売り誘発
原油は反落、サウジがオマーン経由の追加供給を提示したとの報道が下落圧力に
ビットコイン（BTC/USD）は小幅続落、米金利上昇局面でリスク資産からの資金流出懸念が重し

米ドル／円（USD/JPY）テクニカル分析

ドル円（USD/JPY）の日足は、短中期の下落基調が続く一方、長期では上向きの回帰構造を残しており、時間軸によって方向が分かれている。LinReg(20・50）はいずれも下向きで、価格もLinReg(200)とSMA(200)を大きく下回っていることから、中期的には依然として売り圧力が優勢な状態にある。

ただし、9月上旬に153.510円付近まで急落した後は反発に転じ、154.700円を回復した後、足元では156円台まで値を戻している。価格はKAMAやLinReg(20)を上回っているものの、短中期の下落基調そのものが転換したと判断する段階ではない。まずは、これらのラインを上回った状態を維持し、157.000円付近の上値抵抗を試す動きにつながるかが焦点となる。

上方ではVIDYAと157.000円付近が最初の抵抗として意識される。さらに、158.200円からSMA(200)付近にかけても上値抵抗が控えており、これらを段階的に上回ることができれば、短中期の下落圧力が和らいでいることを確認する材料となる。

SMA(200)を基準としたZScoreは一時マイナス2近辺まで低下した後、足元では明確に切り返している。長期平均からの極端な下方乖離が縮小する方向にあることは、足元の価格反発とも整合する。ZScoreは依然としてマイナス圏にあり、現時点では基調転換というより、急落によって拡大した下方乖離を修正する動きとして捉えたい。