ドル円、158円台を試すも介入警戒で上値は慎重

前週までに、ECB、イングランド銀行（BOE）、米連邦公開市場委員会（FOMC）、日銀が金融政策を公表した。FOMCと日銀は利上げを決定した一方、BOEとECBは政策金利を据え置いており、市場は各中銀の温度差を織り込みつつある。足元では、原油価格の100ドル台乗せを背景にインフレ警戒が意識されており、米10年債利回りの高止まりと中東の供給不安が価格形成の主要材料となっている。

本日のテクニカル分析銘柄であるドル円（USD/JPY）は9月上旬の急落後の戻り局面にあり、短中期の下降構造は残る。日銀の慎重な追加利上げ姿勢と米金利高止まりが円売りを支える一方、158円近辺では介入警戒が上値を抑制する要因となっている。

本日は日本休場で、既存テーマの消化が中心の展開が見込まれる。米シカゴ連銀全米活動指数が予定されるが、主要材料が限られるなかで、景気評価と金利観測への反応を確認する日となる。

前週の注目値動きTOP3

（※前1週間の値動きを直近10週間の平均的な値幅と比較：ATR倍率）

• USD/JPY（米ドル/円）              ↑ 1.20
• EUR/USD（ユーロ/米ドル）      ↓ 1.09
• GBP/USD（英ポンド/米ドル）  ↓ 0.96

マーケットハイライト

• イラン軍が米国・同盟国による新たな攻撃への報復を警告、湾岸株式市場ではサウジTASIなどが下落
• 日銀は政策金利を1.25％へ引き上げ、31年ぶり高水準も7対2の決定で追加利上げ期待は抑制
• 米10年債利回りは5％前後で高止まり、FRBの引き締め姿勢とともにドルを支援
• 米株主要指数は高安まちまち、半導体株の買いがS&P500とナスダックを下支え
• JPN225（日経225連動CFD）は、円安進行と半導体株の買いが株価を強力に後押し
• ドル円は158円近辺から上げ幅縮小、日本当局のレートチェック報道で為替介入への警戒が再浮上
• ユーロドルは続伸、ECBの金融政策正常化期待と欧州経済指標の底堅さがユーロ買いを支援
• ゴールド（XAU/USD）は続伸、中東での地政学リスク緊迫化に伴う安全資産需要の高まりが買いを牽引
• ブレント原油は続落、中東での攻撃抑制を巡る仲介の動きが供給懸念の後退につながる
• ビットコインは急騰し8万ドル台回復、SEC規制緩和期待が材料視される

米ドル／円（USD/JPY）テクニカル分析

ドル円は9月上旬の急落後に反発しているが、現状は短中期の下降構造が転換したというより、下落後の戻りを試す局面とみられる。

日足では、価格がLinReg20・50を上回った一方、両線の傾きは下向きであり、価格の回復に回帰構造の改善が追いついていない。長期方向ではLinReg200が緩やかな上向きを維持するものの、現在値はSMA200を下回っており、長期的な上昇バイアスに対して足元の値動きは弱い。

KAMAとVIDYAも価格近辺で横ばいにとどまり、反発が明確な上昇基調へ移行したことを裏付ける状態には至っていない。一方、LinReg50基準のZScoreは+1.88付近まで上昇しており、反発に伴う上方乖離は広がっている。ただし、統計的な過熱感が明確に強まった段階ではない。

今後は、SMA200が位置する158円台前半を終値で上回れるかが、戻りの持続性を測るポイントとなる。反対に、155.30円を割り込めば今回の反発の信頼性は低下するため、同水準を維持して上値を試せるのか、それとも158円で再び戻り売りが強まるのかが次の焦点となる。

本日の主な経済指標とイベント（9月21日）

• 日本・休場
• 8:01（日本時間）、英国・ライトムーブ住宅価格（9月）
• 21:30（日本時間）、米国・シカゴ連銀全米活動指数（8月）
• ETHTokyo Week 2026（9/19～27）

※本記事の情報は、記事執筆時における市場の動向をご紹介するもので、投資の推奨や勧誘を行うものではありません。また、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。

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