ゴールド、下落一服で戻り試す展開

市場はFRBの追加利上げを意識する反面、原油安によるインフレ圧力の後退も織り込み始めている。ドル高でも米長期金利は低下し、株式やビットコインには資金が向かっており、追加利上げ観測が長期金利の上昇まで波及するのかを見極める段階にある。

本日のテクニカル分析銘柄であるゴールド／米ドル（XAU/USD）は反落し、FRB追加利上げ観測を背景とするドル高や、地政学プレミアムの縮小が重荷となった。一方、原油安を受けて米長期金利が低下したことで金利面からの下押し圧力は和らぎ、下落幅は一定程度抑えられた。短期では売りが優勢となったものの、下方向への値動きが一方向に加速する展開には至っていない。

本日は日本の現物株式市場が休場となるほか、ユーロ圏でラガルドECB（欧州中央銀行）総裁の発言と9月消費者信頼感速報値、米国でリッチモンド連銀製造業指数（9月）の発表が予定される。いずれも金融政策や需要の強さを再評価する材料であり、金利観測への影響が注目される。

注目の値動きTOP3

（※直近10日間の平均的な値幅と比較：ATR倍率）

BTC/USD（ビットコイン/米ドル） ↑ 2.28倍
NAS100（NASDAQ100） ↑ 2.08倍
US500（S&P500） ↑ 1.41倍

マーケットハイライト

米追加利上げ観測継続、グールズビー総裁が需要主導のインフレ圧力を警戒
韓国半導体輸出が過去最高、AI需要の強さを背景に米半導体株が上昇
米株は堅調、原油安を背景にリスク選好が強まり主要指数が上昇
DXY（米ドル指数）は上昇、FRB追加利上げ観測を背景に100.4付近までドル高
JPN225（日経225連動CFD）は続伸、米株高や円安を背景に堅調に推移
ドル円は続伸、日銀利上げ後も慎重な政策姿勢が意識され157円台で推移
ユーロドルは反落、原油安の好材料をドイツ政局不安が相殺し1.1464ドル付近
ポンドドルは反落、ドル買いが優勢となるなか1.3368ドル付近まで軟化
豪ドル円（AUD/JPY）は続伸、リスク選好の強まりと円安地合いが重なり上昇
ゴールド（XAU/USD）は反落、高水準な米長期金利を背景にドル高や地政学リスク後退が重しに
原油は続落、サウジ輸出回復と米・イラン外交期待でブレントは101ドル近辺
ビットコイン（BTC/USD）は大幅に反発、米株のリスク選好と並行して約6.9％上昇

ゴールド／米ドル（XAU/USD）テクニカル分析

ゴールド（XAU/USD）の日足は、SMA200が上向きを維持する一方、200期間の回帰方向を示すLinReg200は下向いており、同じ長期レンジでも平均価格の方向と回帰傾向にずれが生じている。LinReg20は明確に下向いているが、LinReg50は上向きを維持しており、足元の下落と中期的な回帰方向も一致していない。

現在値はSMA200を下回っているため上値は重いが、短期下落だけで中期構造の全面的な下向き転換を示す段階には至っていない。

注目したいのは、価格がKAMAとVIDYA付近まで戻し、両線が収束している点である。両線の収束は、異なる適応型移動平均が同じ価格帯へ集まりつつあることを示しており、短期的な方向性が明確でない状態を示唆している。さらに、ADXは20前後まで低下し、−DIと+DIの差も小さいことから、売り方向がなお優勢ではあるものの、下降局面が一方向に加速する状態には至っていない。

ここで4,454.30ドルを回復できれば、短期下落が一服しただけでなく、中期構造への回帰が進む可能性が高まり4,531.25ドル近辺への戻り余地が拡大する。反対に4,218.75ドルを割り込めば短期下落が中期崩れへ波及し4,140.30ドル近辺まで下値余地が広がる。