ゴールド最高値後に大きく揺れる、過熱相場の分岐点か

米国ではトランプ大統領がFRBに即時の大幅利下げや新議長の示唆を発言し、金融政策に対する政治的圧力が再燃している。

ゴールドは過去最高値を更新後、一時5100ドルまで急落する場面があった。需給拮抗や過熱感を背景に、短期的な調整局面の可能性が高まっている。

ビットコインは大幅下落。リスク回避の動きが強まり、他の暗号資産も連れ安となった。特に米金融政策の不透明感がリスク資産全般の重石となり、資金流出圧力が広がっている。

本日は日本雇用統計・鉱工業生産に加え、ユーロ圏・加・米GDPやPPI、シカゴPMIが発表。米PPIとPMIはインフレや景況感認識の重要指標。

前日価格変動TOP3

ゴールドの日足チャートを分析する。上昇トレンド自体は維持されているが、直近の値動きは「過熱が一度試された」局面と整理したい。高値圏では上下に長いヒゲを伴う陰線が出現しており、一方向に傾いていた需給が拮抗し始めた兆しがうかがえる。

200日SMA基準のエンベロープでは、+40〜50％帯まで乖離が拡大し、「Zスコア（200）」や「Deviation％（200）」といった統計的指標も異常値に達している。

なお、Zスコア（200）は、終値が200移動平均線からどれだけ乖離しているかを示す指標で、相場の過熱感や反転リスクの検出に用いられる。また、Deviation％（200）は現在値が200移動平均線から何％離れているかを示すシンプルな指標で、テクニカルな加熱・冷却状況を視覚的に把握しやすい。

こうした極端な過熱状態では、利益確定やポジション調整が短時間で進みやすい。実際、海外市場でも最高値更新後の急落は、過熱した買いの巻き戻しと受け止められている。

判断の焦点は上値追いよりも下方向に移る。+50％水準にあたる5680は過熱が極端化した上限として意識され、まずは+40％近辺の5280を維持できるかが重要だ。

ここを割り込み、5000付近で戻りが鈍くなるようなら、乖離修正が進行するかを見極める段階に入る。一方、押し目での反発力が保たれるなら、調整は限定的と評価できる。

※本記事の情報は市場の動向をご紹介するもので、投資の推奨や勧誘を行うものではありません。また、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。

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