ドル円、上昇トレンド維持も短期は戻り売り優位

日本の為替・原油市場介入観測を背景にドル安・円高が進行する中、米欧通商摩擦の再燃や米イラン停戦交渉の行き詰まりが地政学リスクプレミアムを再拡大させている。

米国株式市場は、NASDAQが史上最高値を更新する一方で、ダウはこれに後れを取る「セクター分化」の局面にある。この動きは、単純な利下げ期待による一般的なリスクオンではなく、AI関連銘柄への機関投資家の選別的な資金集中という、より構造的なフローによって支えられている。

ドル円（USD/JPY）は、為替介入後の急落を経て短期的な修正局面にある。米金利高止まりが下値を支える一方、円売り持ち高の残存が戻り圧力となり、戻り試しと戻り売りが同時に意識される。

今週は、米ISM非製造業景況指数と雇用統計が焦点となる。これらは、インフレ高・景気耐性シナリオの継続度合い、および減速兆候の有無が市場の方向感に影響する可能性がある。また、日本は大型連休中の流動性低下により、ポジション再構築に伴う価格変動の振幅拡大リスクがある。

前日価格変動TOP3

（※為替・株式・商品・暗号資産など主要資産の動き）

ドル円の日足は長中期の上昇トレンドを維持する中、為替介入を契機に急落し、足元では短期調整局面にある。

200日移動平均線（200SMA）および50日回帰直線LinReg(50)が示す傾きは依然として上向きであり、長中期的にはトレンド転換というより「上昇トレンド内の押し目形成過程」と位置付けられる。

今回の下落は介入という外生ショックによる非連続的な動きであり、回帰線対比のZScoreは大幅なマイナス圏(-2.63σ)に位置していることから、統計的には下振れ過多の状態にあると解釈できる。

価格面では156円台前半の下げ止まりと、直近下値の155.50円付近の維持が焦点となる。同水準を維持する限り、短期的には戻り売り優位の中で自律反発が入りやすい局面とみられる。

一方で155.50円を明確に割り込む場合は、反発前提が崩れ、調整から構造悪化への移行として日足の見方を改める必要がある。現局面は、介入ショックによる日足レベルの統計的オーバーシュートと、長中期の上昇構造がせめぎ合う「押し目か構造悪化か」に位置している。

※本記事の情報は市場の動向をご紹介するもので、投資の推奨や勧誘を行うものではありません。また、情報の正確性・完全性について保証するものではありません。

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