ユーロドルは反発失速、下値支持が焦点

前週末6日の米国市場では、米10月雇用統計が大幅に上振れ、これが最大の市場材料となった。12月の追加利上げ観測が強まり、米ドルと米国債利回りが上昇した。この動きはユーロドルなど主要通貨やゴールドの下押し圧力となった。一方、米国株では半導体株の買い戻しが進み、金利上昇と株価反発が併存する展開となった。

本日のテクニカル分析銘柄であるユーロドル（EUR/USD）は、米雇用統計の上振れによるドル高に、ユーロ圏9月小売売上高の予想下振れが重なり続落した。今回の分析では、中期の下降基調が続く中、さらに下落圧力が強まるかを検証する。あわせて、反発に転じるための条件と重要な価格水準を整理する。

本日は中国10月の消費者物価指数と生産者物価指数、米国9月の卸売売上高・在庫が発表予定である。中国の物価指標では、消費者物価と企業間取引価格の変化から需要動向を確認する。米卸売統計では販売と在庫の関係が注目され、発表後の米ドルや米国債利回りの反応が焦点となる。

前週の値動きTOP3

（※前1週間の値動きを直近10週間の平均的な値幅と比較：ATR倍率）

XBR/USD（ブレント原油） ↓ 1.80倍
AUD/USD（豪ドル/米ドル） ↓ 1.79倍
US500（S&P500指数） ↓ 1.26倍

マーケットハイライト

米10月非農業部門雇用者数は16.5万人増と予想6.5万人増を大幅に上回り、米ドルと米国債利回りが上昇
米11月ミシガン大学消費者信頼感指数は51.0と前月48.0から改善、1年先の予想インフレ率は4.3％へ低下
カナダ10月雇用者数は4,700人減と予想外の減少、失業率も6.7％へ上昇しカナダドルが下落
ユーロ圏9月小売売上高は前月比0.7％減と予想0.1％減を下回り、個人消費の弱さを示す
ECBラガルド総裁はインフレ高止まりを警戒、12月の追加利上げの可能性を示唆する一方で政策判断はデータ次第
米国株はナスダックとS&P500が反発、前日のAI・半導体株急落から買い戻しが進む一方でNYダウは軟調
ドル円は反発、米雇用統計の上振れで追加利上げ観測が強まりドル買いが優勢
ユーロドルは続落、米ドル高に加えユーロ圏小売売上高の予想下振れも重荷
ポンドドルは大幅に続落、米雇用統計後のドル全面高が重荷となり1.33ドル台半ばへ下落
豪ドル・ドル（AUD/USD）は続落、ドル全面高と商品価格軟化で資源通貨に重荷
ドル・カナダドル（USD/CAD）は大幅に続伸、カナダ雇用統計の予想外の悪化と米雇用改善を背景に1.41カナダドル台へ上昇

ユーロ／米ドル（EUR/USD）テクニカル分析

ユーロ／米ドル（EUR/USD）の日足は、8月下旬の1.17ドル台から下落し、10月上旬には1.12ドルを割り込んだ。その後、1.11ドル付近で下げ止まり、10月中旬以降は1.12ドル台へ反発したものの、上値を伸ばせず、直近は1.113ドル前後へ押し戻されている。安値圏からの反発は続かず、中期的な下降構造の中で戻り売り圧力が再び強まるかを見極める局面である。

価格はやや右下がりのLinReg20（20日線形回帰線）とKAMA（カウフマン適応移動平均線）を下回る。一方、QuadReg50（50日二次回帰線）の末端はほぼ横ばいで、直近の反発と下落を相殺している。ただし、下向きのQuadReg260とSMA200（200日単純移動平均線）は上方にあり、短期的な傾向と中長期の下降構造が併存する。

ADX（平均方向性指数）は25.3で、方向性を伴う値動きの強さが一定程度残るが、直近のピークからは下がってきている。また、直近の+DIと-DIは接近しており、下落方向の優勢が一段と強まっている状態ではない。SMA200からの乖離率は-3.47％で、価格が長期平均を大きく下回る一方、足元では乖離の縮小も限定的である。中期的な下降構造は維持されているものの、下落圧力が再び強まるかは、今後の値動きを確認する必要がある。

当面は、1.1261ドルの上値抵抗と1.1078ドルの下値支持が焦点となる。1.1261ドルを回復し、LinReg20（20日線形回帰線）やKAMA（カウフマン適応移動平均線）の上方で推移が続けば、1.1322ドルが次の上値目安となる。一方、両線の下方で戻りを抑えられれば、1.1078ドルを試す展開が警戒される。同水準を割り込み、50日二次回帰線も下向きに転じれば、1.1000ドルが次の下値目安となる。