연초 주요 경제지표 집중 속 변동성 확대 가능성 점검

연초 외환시장은 포지션 조정과 거래 부진이 맞물리면서, 각종 재료에 대한 시장 반응이 과도하게 증폭되기 쉬운 국면에 있습니다. 지정학적 리스크와 OPEC+ 관련 불확실성도 지속되고 있어 투자심리는 다소 불안정하며, 전반적으로 변동성이 확대되기 쉬운 환경이 이어지고 있습니다.

골드와 실버는 연말에 모두 큰 음봉을 형성하며, 기존의 강세 흐름에서 벗어나 조정 국면에 진입했을 가능성이 거론되고 있습니다. 골드는 심리적 분기점으로 인식되는 4,000달러 수준이 핵심 관전 포인트입니다. 실버는 80달러 돌파에 실패한 이후, 다시 흐름을 회복할 수 있을지가 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 단기적인 조정을 거치면서도 금리 전망과 지정학적 요인이 가격 형성에 큰 영향을 미치는 국면이 지속되고 있습니다.

이번 주에는 1월 7일 발표 예정인 미국 ISM 비제조업 경기지수와 1월 9일 발표되는 미국 고용지표가 최대의 주목 재료로 꼽히고 있습니다. ISM 지표에서는 가격지수와 고용지수의 강약이 달러화 흐름과 금 가격에 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 한편, 고용지표에서는 비농업부문 고용자 수와 임금 상승률의 강도가 핵심이며, 발표 직후 시장에서는 높은 변동성이 나타날 가능성이 큽니다.

Weekly Report【1/4】

중요 지표 및 이벤트

1월 5일(월) 미국 ISM 제조업 경기지수(12월)

주 초반 경기 흐름과 물가 압력을 가늠할 수 있는 기초 지표입니다. 신규주문지수와 가격지수의 강약이 미국 금리 전망에 영향을 미치며, 달러의 초기 반응과의 연동 여부가 주목됩니다. 골드는 실질금리와의 관계, 비트코인은 위험선호 변화와의 연관성이 주요 관찰 포인트입니다. 세부 지표 간 방향성이 얼마나 일관되게 나타나는지가 핵심입니다.

1월 7일(수) 미국 ADP 고용지표(12월)
미국 고용지표 발표를 앞둔 사전 참고 지표로 주목되며, 고용 및 임금 흐름에 대한 평가를 보완하는 역할을 합니다. 결과의 강약에 따라 달러 및 금리 방향성에 영향을 줄 수 있으며, 골드와 비트코인 등 주요 자산의 변동성으로 파급될 가능성도 있습니다. 시장 예상치와의 괴리 폭이 핵심 관전 포인트입니다.
1월 7일(수) 미국 ISM 비제조업 경기지수(12월)
서비스 부문의 경기 흐름과 인플레이션 상황을 동시에 점검할 수 있는 지표입니다. 가격지수와 고용지수의 강약에 따라 금리 인하 시점에 대한 기대가 조정될 수 있으며, 주요 자산 전반의 반응이 주목됩니다. 특히 가격지수의 변화 폭이 핵심 관찰 포인트입니다.
1월 8일(목) 미국 신규 실업수당 청구 건수
노동시장의 변화를 주 단위로 빠르게 파악할 수 있는 지표입니다. 증감 방향에 따라 경기 인식과 미국 금리 전망에 영향을 미치며, 외환·귀금속·암호화폐 시장과의 연동성이 관찰됩니다. 추세의 지속 여부가 핵심입니다.
1월 9일(금) 미국 고용지표(12월)
이번 주 가장 큰 변동 요인으로 작용할 가능성이 높습니다. 비농업부문 고용자 수뿐만 아니라 실업률과 평균 시급이 통화정책 기대에 영향을 미치며, 발표 직후에는 전반적인 시장 변동성이 확대되기 쉬운 환경입니다. 초기 반응 이후 가격 흐름의 지속성이 주요 관찰 포인트입니다.

시장의 펀더멘털

지난주 외환시장은 연말연시 거래량 감소로 유동성이 낮아진 가운데, 각종 재료에 대한 시장 반응이 과도하게 확대되는 모습을 보였습니다. 미국 금리 조정과 함께 차익 실현 매물이 출회되면서, 골드와 실버는 급등 이후 반락하며 큰 폭의 조정을 기록했습니다. 상품시장의 조정은 전반적인 위험자산 축소로 이어졌고, 비트코인은 방향성 없는 흐름을 보였습니다. 달러/엔 환율은 엔화 되돌림 매수와 개입 경계감이 맞물리며 제한적인 움직임을 나타냈습니다.

이번 주에는 미국 ISM 제조업·비제조업 지수, ADP 고용지표, 신규 실업수당 청구 건수, 미국 고용지표가 연이어 발표되며, 연초 미국 경기와 물가에 대한 평가가 다시 한 번 이루어질 전망입니다. 연말 포지션 조정 이후 시장 참여자들이 복귀하는 과정에서, 지표 결과가 미국 금리 전망에 미치는 영향은 달러뿐만 아니라 실질금리에 민감한 골드, 그리고 위험선호에 영향을 받는 비트코인으로도 확산되기 쉬운 국면입니다.

시장 전반적으로는 연말연시 특유의 왜곡이 해소되는 과정에 있으며, 단일 지표 수치보다는 여러 지표 간의 일관성과 시장 반응의 지속성이 더욱 중요하게 평가될 가능성이 높습니다. 외환·상품·암호화폐 시장이 상호 영향을 주고받는 가운데, 투자심리의 변화를 면밀히 관찰해야 할 한 주가 될 것으로 판단됩니다.

기술적 분석

골드 / 미 달러 (XAU/USD)

주봉 차트 기준으로 볼 때, +2σ와 +3σ 구간에서 이어지던 밴드 워크가 일단락된 이후 4,000달러 부근에서 반등을 거쳐 현재는 +1σ~+2σ 범위 내에서 움직이고 있습니다. 최근 다시 한 차례 큰 음봉이 출현하며 단기적인 조정 국면에 진입한 모습입니다.

26주 기준 볼린저밴드는 여전히 확장 흐름을 유지하고 있어, 중장기적인 추세 자체는 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. MACD는 제로라인 상단에서 상승 흐름을 이어가며 모멘텀 우위를 유지하고 있으나, 캔들 흐름과의 괴리가 확대되고 있습니다. ADX는 72.29로 높은 수준을 유지하고 있으며, +DI와 -DI 간의 괴리 역시 확대된 상태입니다.

하단에서는 4,089.50달러 지지 여부가 중요하며, 심리적 지지선인 4,000달러를 하회할 경우 3,890달러 부근이 다음 하단 목표로 인식될 수 있습니다. 현 국면에서는 밴드 내부 흐름이 유지될지 여부가 핵심 관찰 포인트입니다.

실버 / 미 달러 (XAG/USD)

주봉 차트에서 실버는 +1σ 부근에서 반등한 이후 +2σ를 상향 돌파하며 상승했으나, 80달러 부근의 +3σ 영역에서 큰 음봉을 형성하며 되돌림이 확인되었습니다. 다만 볼린저밴드는 여전히 확장 흐름을 유지하고 있어, 전체적인 상승 바이어스는 유지되고 있는 것으로 판단됩니다.

MACD는 제로라인 상단에서 급격한 상승을 보이며 시그널과의 괴리가 확대되어 강한 모멘텀을 나타내고 있습니다. ADX 역시 완만한 상승세를 이어가고 있으며, +DI와 -DI 간 괴리가 큰 상태로 추세 지속력이 유지되고 있음을 시사합니다.

80달러 돌파 여부가 다음 상승 국면 진입의 핵심 기준이 될 것으로 보이며, 하단에서는 65.60달러가 1차 조정 지지선으로 인식됩니다. 만약 59.40달러를 하회할 경우, 추세 지속에 대한 재평가가 필요할 수 있습니다. 현 시점에서는 반락 이후 +2σ를 유지할 수 있는지가 주요 관찰 포인트입니다.